经济不雅察网 记者 钱玉娟 "畴昔五年，线上再造一个银泰百货。"这是 2019 年时任阿里巴巴（下称"阿里"）副总裁、银泰贸易（集团）有限公司（下称"银泰百货"）CEO 的陈晓东提议的计策方针。

2024 年末，五年期至，银泰百货迎来被阿里出售的结局。

12 月 17 日，雅戈尔与阿里在宁波举行了银泰形态的签约典礼，这是一场闭门典礼。湮灭天，阿里公告称，公司与另别称少数推动应允将银泰百货 100% 的股权，出售给由雅戈尔集团和银泰贬责团队成员组成的购买方财团。阿里现在捏有银泰百货 99% 的股权，走动金额为 74 亿元东说念主民币。

经济不雅察网记者从阿里方面获悉，这起走动中说起的银泰百货少数推动，就是银泰集团首创东说念主沈国军，他捏有 1% 的股份。走动由雅戈尔和沈国军通盘出资，从阿里手中买回银泰百货。

东吴证券首席分析师吴劲草给与经济不雅察网采访时期析，银泰百货动作贸易地产自身具备投资价值，而雅戈尔动作品牌公司，出资收购后，将进一步对钞票进行重估权术。

阿里放胆银泰"大遭殃"

阿里瞻望，因出售银泰百货录得示寂约 93 亿元东说念主民币。这一数字印证了一位接近阿里贬责层东说念主士的说法，出售银泰就是阿里在减负，放胆了一个"大遭殃"。

早在 2023 年 6 月，蔡崇信接棒张勇出任阿里董事会主席后，驱动对阿里畴昔计策进行再梳理，时期启动了对新零卖计策考虑业务的出售谈判。

2024 年 2 月 7 日，蔡崇信在阿里财报电话会议上明确恢复非中枢钞票出售问题，而后，"银泰百货要被卖"的传说甚嚣尘上。

"传统实体零卖业务不是阿里的中枢业务，退出这类业务亦然合理的作念法，但这需要技巧，字据市场情况冉冉终结。"蔡崇信的表态也有阿里财报数据作念支捏，在 2024 财年（2023 年 4 月 1 日至 2024 年 3 月 31 日）的前 9 个月里，阿里共完成了 17 亿好意思元的非中枢钞票退出，接踵减捏了 B 站、小鹏汽车等。

蔡崇信强调，阿里的谬误方针是在电商规模到手，为此需要复原市场份额，推动业务增长。

阿里与银泰百货的配合始于 2013 年，"其时互联网行业恰是高唱大进的时候。"一位阿里里面东说念主士走漏，照旧在线上零卖市场成为巨头的阿里，决定布局线下零卖市场，而策划着连锁百货和购物中心的银泰百货也碰巧处于互联网转型失败确当口，两边一拍即合。

2013 年，阿里建树菜鸟麇集时，银泰集团入股。随后在 2014 年，阿里斥资 53.7 亿港元入股银泰百货，拿下 9.9% 股份后，阿里首创东说念主马云成为仅次于沈国军的第二大推动。

而后，阿里接续增捏，在 2016 年以 27.82% 的捏股比例成为银泰百货的最大推动。这也推动了银泰百货的港交所退市以及后续的专有化进度。

2017 年头，阿里晓示启动银泰百货的专有化，后集合沈国军的全资子公司银泰海外控股有限公司以 198 亿港元的走动金额完成。至此，阿里捏有银泰百货 74% 的股份，而沈国军则捏股 16%。上述阿里里面东说念主士称，阿里而后又增捏银泰百货，最终比例高达 99%，沈国军独一很少捏股，银泰百货接近阿里的全资子公司。

一个技巧点异常引东说念主沉静，在银泰百货专有化前夜，马云在 2016 年的云栖大会上初度提议"新零卖"意见，彼时他以为纯电商将担惊受恐，线上线下的招引才智灵验带动发展。

外界多以为盒马是阿里的首位新零卖代表，内容上较早扩展这一意见模式的是银泰百货。

在互联网巨头涌入 O2O 战场时，一位银泰百货前职工对昔日里面进行的一系列 O2O 转型水流花落，公司险峻聚拢资源、元气心灵干预在线上购物平台喵街 App 的打造上，还组建了童衣 InJunior、生计选集等服装、家居的线下集会店。

2018 年，时任阿里 CEO、银泰百货董事会主席的张勇曾把银泰的新零卖教学譬如为"旧城修订"，陈晓东也称这一修订很结巴，即便如斯，后者仍坚韧以为应该从念念路上进行修订，不然银泰百货将无法再坐上行业的牌桌。

银泰百货的改革效果奈何呢？限制现在，除了喵街 App，"银泰百货 INTIME "微信小法子、"银泰百货"支付宝小法子等也在全渠说念销售，消耗者线险峻单，不错聘任在银泰百货线下专柜取货或邮寄到家。

银泰百货有到家和到店两伟业务，它还推出了"定时达"做事，且在旗下 80% 的门店落地，不错为消耗者带来最快 1 小时定时达送货上门做事。银泰百货官方数据骄慢，旗下数字化会员已冲破 4000 万。

"到 2024 年景为全国首家不打烊的百货公司。"这是银泰百货贬责层怀揣了五年的设想，若在国内百货业内进行横向对比，它照旧是国内终结全面上云的互联网百货公司。

银泰百货 2023 年龄迹骄慢，在 315 亿元的销售收入中，来自线上的销售占比达 25%。这一比例不错与《2023 — 2024 中国百货零卖业发展敷陈》败露的行业数据形成走漏对比，在照旧开展线上业务的样本企业中，77.9% 的企业线上销售占比在 10% 以内。

关联词，这一效果是多数干预换来的。一位银泰百货贬责层东说念主士走漏，公司光搭数字化基础设施就耗时三年，业务上云条件里面全经过，包括供应商贬责、东说念主力资源等各法子齐要终结数字化，这关于有超 5 万职工、数百家配合企业的银泰百货来说，干预广泛。

银泰百货又能反哺些许呢？从阿里 2024 财年龄迹看，包括银泰百货在内的新零卖业务组成的"总共其他"板块收入，同比减少 2%。

阿里一步步将银泰百货纳入麾下，投资额共计超 250 亿港元，但本日出售所得的 74 亿元东说念主民币，还不足这项"旧城修订"初期干预的三分之一。

对这个赔本的生意，阿里决定止血。

"这是对两边最佳的安排。"盘古智库高档磋磨员江瀚分析，阿里的计策聚焦和干预正在收效，退出银泰百货有助于阿里进一步聚焦和发展中枢业务。而对银泰百货来说，畴昔有望在雅戈尔集团的平台与资源支捏下进行变革。

服装巨头雅戈尔接盘

"银泰百货的好意思妆品牌专柜数目一直在国内百货行业的榜首。"零卖行业大家杨宇向经济不雅察网记者走漏，尽管百货行业的宏不雅步地不好，2024 年上半年超 30 家百货市场晓示闭店（不包含升级修订），其中运营时长超 10 年的老牌百货是关店重灾地，但银泰百货在贸易地产方面有千里淀下来的上风，算是现在业内有数的"优等生"。

雅戈尔集团在 17 日上昼就收购银泰百货恢复，旗下上市公司"雅戈尔前卫股份有限公司"竭力于前卫产业的运营，本次集团与银泰贬责层共同投资银泰百货，旨在"强链补链"，完善前卫生态圈。

雅戈尔集团还指出，在这一收购走动完成后，将给以银泰百货贬责层充分的运营空间，支捏银泰百货进一步高质料发展。

因为这一收购案，被称为"男装第一股"的雅戈尔（600177.SH）股价一度涨近 10% 至 9.96 元 / 股，市值达 430.44 亿元。

雅戈尔集团创建于 1979 年，是中国纺织服装产业的龙头企业。卖穿着是雅戈尔的主业，但其渐渐有了另外两驾马车——投资和房地产。

雅戈尔的投资业务一度让市场诧异。2023 年，当国内服装规模多数企业履历着 3 年磨练后的倒闭潮，雅戈尔的中报骄慢，它在 2023 年上半年终结 16.94 亿元的投资收益，投资业务为净利润孝敬了 12.04 亿元，占比爽气 58%。

靠投资赚得盆满钵满，雅戈尔在房地产行业的布局频年虽有干预减少的趋势，但本年前三季度如故在长春、贵阳、太原、温州、上海、武汉等城市新开了 12 家前卫体验馆。

另有雅戈尔官方数据骄慢，本年前三季度，雅戈尔加快进驻高端购物中心、出动重心店铺，新开自营店铺 96 家，关闭 92 家，期末自营门店 1733 家，较年头净加多 4 家；营业面积 47.24 万广泛米，较年头净加多 2.03 万广泛米。

本年雅戈尔还在贸易地产上进一步布局，先是 8 月在上海打造了" HAI550 "新意见概括体，四个月后又将银泰百货收入囊中。

上述接近阿里贬责层东说念主士转述了阿里方濒临银泰百货的评价，"它自身有较完善的策划体系和品牌影响力，将银泰百货出售给其贬责团队世博体育app下载，确保了业务卓越地位和愿景的连续性和清醒性。"他走漏，阿里方面以为出售银泰百货，还将激励其贬责团队二次转换的柔和，畴昔银泰百货在雅戈尔集团的支捏下或能进一步阐发上风，大开更大的发展空间。